Stock options scandals

Nem todas as desculpas da Apple estavam relacionadas ao produto. Em 2006, a Apple se envolveu em um escândalo quando uma investigação interna revelou que várias concessões de opções de ações feitas entre 1997 e 2002 foram distribuídas antes de serem aprovadas pela diretoria. A empresa disse que não encontrou má conduta por qualquer membro da equipe de gerenciamento atual da Apple. O então CEO, Steve Jobs, estava ciente de que datas de concessão favoráveis ​​haviam sido selecionadas, disse a Apple, mas ele não recebeu nem se beneficiou dessas concessões e não estava ciente das implicações contábeis. Jobs publicou um pedido público de desculpas pelo escândalo. Peço desculpas aos acionistas e funcionários da Apples por esses problemas, o que aconteceu no meu turno. Eles são completamente fora do personagem para a Apple, disse Jobs. Vamos agora trabalhar para resolver os problemas remanescentes o mais rápido possível e implementar as medidas corretivas adequadas para garantir que isso nunca aconteça novamente. Matt Krantz e Greg Farrell, USA Today O escândalo crescente sobre a alegada manipulação, ou retroactividade, de opções de ações executivas reivindicou mais duas cabeças nos altos escalões da América Corporativa. A fabricante de chips de computadores Altera (ALTR) informou na segunda-feira que o diretor financeiro Nathan Sarkisian deixou a empresa prematuramente depois que uma revisão da prática de outorga de opções apontou problemas. A empresa disse que precisará reavaliar os lucros para refletir 47,6 milhões em custos relacionados a concessões de opções. Separadamente, a UnitedHealth (UNH) disse no domingo que o CEO William McGuire desistiria até 1º de dezembro, após o exame das opções de ações da seguradora de saúde descobrirem possíveis irregularidades. O estudo descobriu que McGuire recebeu vários subsídios de opções com baixas anuais no estoque, o que seria essencialmente impossível sem manipulação. A falta de informação é quando as empresas não divulgam que deram aos executivos o direito de comprar ações a um preço inferior ao valor de mercado quando as opções são emitidas. As opções de ações são projetadas para recompensar os executivos por movimentos inteligentes após obterem a concessão. As opções normalmente dão aos executivos o direito de comprar ações no futuro pelo preço em que estavam negociando quando as opções foram emitidas. Mas um escândalo crescente é encontrar algumas empresas que abusaram das regras. Em vez de dar aos executivos o direito de comprar ações ao preço atual das ações, algumas empresas podem ter dado aos executivos o direito de comprar ações com base em um preço menor em uma data anterior. Essa prática, embora não necessariamente ilegal, tem o potencial de recompensar de forma inadequada os executivos de uma forma que não é divulgada aos acionistas. Ela subestima o quanto uma empresa paga a seus executivos e afeta os impostos pagos pelas empresas e pelos executivos, bem como o que a empresa reporta como receita. De acordo com uma pesquisa compilada pela Glass Lewis, 150 empresas disseram que estão investigando se algumas de suas concessões de opções de ações foram retroativas. Destes, 142 abriram investigações internas, 91 estão sendo investigados pela Securities and Exchange Commission e 55 pelo Departamento de Justiça. A partir de segunda-feira, o número de empresas que perderam um executivo ou diretor no escândalo atingiu 23. Na semana passada, o CEO da McAfee, George Samenuk, e o CEO da CNet, Shelby Bonnie, desceram em meio a revelações de problemas com opções de ações. Ainda assim, apenas dois casos resultaram em acusações criminais. Executivos da Brocade Communications Systems, incluindo o ex-CEO Gregory Reyes, e a Comverse Technology, incluindo o ex-CEO Jacob Alexander, são acusados ​​de retroactuação indevida. Mas os advogados que vêm acompanhando a questão preveem que muito mais investigações acabarão no tribunal criminal. Estamos apenas em um estágio inicial da exibição pública desta edição, diz Mark Zauderer, da Flemming Zulack Williamson Zauderer. Vamos ver uma onda de casos envolvendo backdating. Zauderer diz que os promotores aproveitarão a oportunidade para levar processos criminais contra executivos de empresas, porque esses casos podem ser simples. As questões envolvidas, incluindo alterações de documentos e deturpação de documentos, são aquelas que os jurados podem obter facilmente. Isso é muito mais fácil de processar do que os casos de fraude contábil do tipo Enron. Mas outros dizem que não haverá muitos processos criminais. Muitos desses casos têm problemas impressionantes de prescrição, diz David Gourevitch, advogado de Manhattan e ex-promotor estadual. O estatuto de limitações para a fraude de valores mobiliários, ele observa, é de cinco anos. A maioria dos exemplos conhecidos de opções retroativas, ele aponta, ocorreu no final dos anos 90, durante a bolha tecnológica. Desde 2001, os preços das ações da tecnologia têm sido baixos o suficiente para que não houvesse uma razão convincente para se envolver em backdating. Enquanto isso, os investidores não estão esperando a atuação dos reguladores. Atualmente, 65 empresas enfrentam ações judiciais de ações coletivas no escândalo, diz Glass Lewis. Revelações retrospectivas não são necessariamente prejudiciais ao estoque de uma empresa. Tome UnitedHealth, que está enfrentando um processo. Segunda-feira, as ações caíram de 1,21 para 47,54, não uma perda brutal, dado que o CEO está desistindo. É 16 de março, quando o The Wall Street Journal informou que a empresa pode estar envolvida em atrasos. Mas antes disso, as ações já haviam caído 11 da alta no final de 2005. Essa dificuldade em isolar o número de ações que prejudicaram os preços das ações limitou as ações judiciais, disse Joseph Grundfest, professor da Stanford Law School, em uma avaliação de acionistas litígio. Postado 10/17/2006 2:24 PM ETHow empresas lidam com a investigação em retroactividade pode ter um grande impacto sobre seus negócios - e investidores. Por Grace Wong. NOVA YORK (Reuters) - Mais dois CEOs atingidos pelo escândalo sobre as opções de compra de ações deixaram a bolsa na quarta-feira, destacando o risco de que empresas - e investidores - fossem atingidos pela bala de data anterior. Os executivos-chefes da McAfee (Gráficos) e da CNET (Gráficos) renunciaram nesta quarta-feira, as últimas consequências do crescente escândalo sobre o momento das concessões de opções de ações. Cerca de 125 empresas foram ligadas ao escândalo de opções de ações, desde empresas de primeira linha, como a Home Depot e a Apple Computer, até uma série de pequenas empresas de tecnologia. (Veja a tabela abaixo). A retroactuação de opções é o tema quente em fraudes corporativas. Não há sinais neste estágio de declínio, disse Michael Koenig, advogado do escritório de advocacia em Washington, Dewey Ballantine. Opções de compra de ações dão aos executivos e funcionários o direito de comprar ações a um determinado preço, e se a ação subir após as opções serem concedidas, os lucros podem ser gordos. Promotores federais e a Securities and Exchange Commission estão investigando se as empresas cederam ou manipularam as datas em que outorgaram opções de ações para torná-las mais lucrativas. Os ex-CEOs da Brocade Communications (Charts) e Comverse Technology (Charts) estão enfrentando acusações criminais e civis por seu papel na manipulação de opções. Muitas das empresas envolvidas abriram investigações internas, enquanto outras estão reafirmando os resultados, o que pode significar um grande impacto nos lucros. A forma como as empresas gerenciam as sondagens externas e internas - e se comunicam com reguladores e investidores - pode desempenhar um papel importante na redução do risco para as próprias empresas e seus acionistas. Venha limpo e faça cedo. Muitas pessoas envolvidas na bagunça de backdating provavelmente pensam que não serão apanhadas, mas isso é um risco calculado, de acordo com Erik Lie, professor associado de finanças da Universidade de Iowa, cuja pesquisa lançou as opções de voltar ao centro das atenções. . Com a lista de empresas atingidas pelo crescimento da saga de opções - e a Lie espera que o número de empresas envolvidas cresça para pelo menos algumas centenas -, é uma boa ideia antecipar uma investigação. "É sempre melhor ficar limpo, reafirmar e resolver com alguém processando a empresa para que você possa avançar o mais rápido possível", disse ele. Reorganize o gerenciamento, conforme necessário. A decisão do CEO depende do que eles fizeram, de acordo com Charles Elson, diretor do Centro de Governança Corporativa da Universidade de Delaware. As empresas precisam agir de forma eficaz de acordo com os resultados de suas investigações e colocar os procedimentos em prática para garantir que isso não aconteça novamente, acrescentou. Qualquer pessoa envolvida precisa ser responsabilizada. Se alguém intencionalmente tiver retroalimentado opções com a intenção de obter um ganho indevidamente, ele não é o melhor administrador de ativos dos acionistas, disse ele. Transparência, transparência e transparência. Quanto mais aberta for uma empresa sobre a situação, mais informações os investidores terão para avaliar se alguma retroactividade que ocorreu foi o trabalho de alguns indivíduos isolados na empresa ou é mais difundida, ou mesmo foi feito com o conhecimento da gerência sênior, de acordo para John Mutch, fundador do fundo de hedge de ativista de acionistas MV Advisors. Quanto menos a empresa tem que se esconder, melhor, ele disse, dando o exemplo da Apple (Charts), que iniciou sua própria investigação sobre opções de ações. "O CEO da Apple, Steve Jobs, saiu e disse que eu estraguei tudo bem, melhor." Ele forneceu muita transparência e visibilidade, disse Mutch. As ações da Apple caíram após a empresa ter anunciado sua investigação interna em junho, mas desde então se recuperou. Na verdade, o estoque subiu cerca de 24 por cento desde que lançou sua sonda interna em 29 de junho. Cooperar com os investigadores. Mesmo que várias empresas tenham lançado sondas internas, elas podem não escapar do escrutínio dos investigadores do governo. Se uma empresa for investigada pela SEC, os executivos devem planejar a cooperação total, disse Koenig, da Dewey Ballantine. "Ele varia caso a caso, mas como uma empresa responde a esses casos é um fator importante em qual ação, se houver, o governo toma", disse ele. Saga de opções de ações