Sistema de negociação de ações

Sistemas de Ações.

Software e serviços focados na análise, negociação e execução de títulos patrimoniais.

MX.3 para negociação.

Imagine Trading System.

Análise de seleção de fornecedores de relatórios de transações e transações.

Incubadora de estratégia de negociação de backtesting algorítmico em CQLite.

Solução de Conformidade e Vigilância da Panopticon.

FlexTrader.

Easy Trade Smart Path.

Hennigan Consulting - Parceiro de Implementação LatentZero.

JHC FIGARO.

FIX Engine, Sistemas de Negociação, Gerenciamento de Risco,

Insight entregue diariamente na sua caixa de entrada.

Nosso boletim informativo líder de mercado é uma fonte inestimável de notícias, insights e análises da indústria de tecnologia financeira.

14 de fevereiro de 2014.

15 de dezembro de 2016.

1 de fevereiro de 2016.

14 de fevereiro de 2014.

15 de dezembro de 2016.

1 de fevereiro de 2016.

Insight entregue diariamente na sua caixa de entrada.

Nosso boletim informativo líder de mercado é uma fonte inestimável de notícias, insights e análises da indústria de tecnologia financeira.

Insight entregue diariamente na sua caixa de entrada.

Nosso boletim informativo líder de mercado é uma fonte inestimável de notícias, insights e análises da indústria de tecnologia financeira.

14 de fevereiro de 2014.

15 de dezembro de 2016.

1 de fevereiro de 2016.

Conectando compradores e vendedores de tecnologia financeira globalmente.

Parte do Contentive Group Ltd.

Conectando compradores e vendedores de tecnologia financeira globalmente.

Parte do Contentive Group Ltd.

Conectando compradores e vendedores de tecnologia financeira globalmente.

Parte do Contentive Group Ltd.

Anúncios da empresa.

O bobsguide conecta compradores e vendedores de tecnologia financeira globalmente.

A bobsguide atrai mais de 70.000 compradores e vendedores de fintech todos os meses. Eles vêm até nós para obter as informações mais recentes de nossa plataforma, para buscar os melhores fornecedores por meio de nosso diretório de produtos de fintech, para encontrar novas funções de trabalho ou descobrir talentos digitais para seus negócios por meio de listas de empregos, aprender sobre eventos importantes ao vivo e digitais e para baixar recursos úteis, como white papers e estudos de caso.

Sistemas de Negociação: Diferentes Mercados e Tipos.

Agora você deve estar familiarizado com alguns elementos comuns que compõem um sistema de negociação, bem como as vantagens e desvantagens de usá-los. Vamos basear-nos nesse conhecimento nesta seção para examinar quais mercados são adequados para sistemas de negociação e, em seguida, examinar mais detalhadamente os diferentes gêneros de sistemas de negociação.

Quais mercados funcionam melhor?

Os sistemas de negociação funcionam melhor em mercados estatisticamente previsíveis, com altos níveis de liquidez e baixos custos. Enquanto muitos comerciantes estão cientes do primeiro requisito, relativamente poucos apreciam que os custos desempenham um papel importante no sucesso. Custos baixos - incluindo comissões, spreads e derrapagens - geram mais oportunidades e maiores lucros.

O mercado acionário é o mais conhecido entre os investidores de varejo familiarizados com empresas de primeira linha. Enquanto os preços de longo prazo são impulsionados por investidores institucionais, a ação de preço de curto prazo é dominada por negociações automatizadas e day traders.

Existem vários fatores importantes a serem lembrados:

Diversidade Existem muitos tipos diferentes de ações com características muito diferentes, desde ações blue-chip estáveis ​​a ações voláteis no mercado de balcão. Isso gera muitas oportunidades para os comerciantes usando estratégias como arbitragem estatística. Comissões As comissões são relativamente baixas para a maioria das grandes ações, mas elas podem gerar rentabilidade ao longo do tempo. Os comerciantes devem estar cientes dos efeitos das comissões, desvios, spreads e outros fatores ao criar sistemas de negociação. Foco. Muitos sistemas de negociação de ações estão focados em parâmetros baseados em valor, como aqueles que identificam títulos subvalorizados em comparação com seu desempenho passado, pares ou mercado em geral, bem como a arbitragem estatística.

O mercado de câmbio ou forex é o maior e mais líquido mercado do mundo. Entre governos, bancos e investidores institucionais, trilhões de dólares são negociados no mercado forex a cada dia, o que é uma grande atração para os comerciantes que usam sistemas de negociação.

Existem vários fatores importantes a serem lembrados:

Liquidez O mercado cambial tem maior liquidez do que qualquer outro mercado importante devido ao grande volume de transações. Isso torna o mercado muito atraente para os traders, já que eles podem facilmente escalar seus sistemas de negociação para quantias maiores em dólar. Custos Comerciantes forex não precisam pagar uma comissão, na maioria dos casos, mas há spreads a serem considerados. Os comerciantes devem considerar os spreads em vários pares de moedas e considerar negociar aqueles com spreads mais reduzidos para minimizar o custo. Opções limitadas. Há menos pares de moedas do que ações, o que significa que pode haver menos oportunidades para os operadores. Pares de moedas exóticas fornecem opções adicionais, mas eles tendem a ser muito mais arriscados do que os pares estabelecidos.

Os mercados de futuros são populares entre os traders devido aos seus altos níveis de liquidez e número de opções. Além disso, os mercados futuros permitem níveis mais altos de margem, ou alavancagem, do que muitos outros mercados, o que abre as portas para um maior potencial de ganhos.

Existem vários fatores importantes a serem lembrados:

Custos Os custos e spreads de comissão tendem a ser menores para os futuros do que para as ações, o que se traduz em maior lucratividade para os investidores que desenvolvem sistemas de negociação. Opções Há mais contratos futuros do que pares de moedas, o que significa mais oportunidades para os operadores, mas as ações ainda são as mais diversificadas. Alavancagem Alavancagem pode ser usada para amplificar ganhos, mas os comerciantes devem ter em mente que é uma faca de dois gumes que também pode amplificar as perdas.

Qual mercado é o melhor?

O melhor mercado depende do seu estilo de negociação e preferências individuais. Por exemplo, os comerciantes focados nos seguintes sistemas de tendência podem querer considerar o mercado forex, uma vez que ele tende a tender muito mais do que outros mercados; os interessados ​​em alavancar análises fundamentais em seus sistemas de negociação podem estar limitados a ações; e aqueles que buscam a maior alavancagem podem querer considerar o mercado futuro.

Tipos de sistemas de negociação.

Existem muitos tipos diferentes de sistemas de negociação e decidir sobre o tipo certo de sistema depende muito das suas próprias preferências.

Sistemas de negociação de arbitragem estatística estão entre os mais populares entre os comerciantes quantitativos. Esses sistemas de negociação são frequentemente construídos usando linguagens de programação como MATLAB®, R ou Python e plataformas de alavancagem como Quantopian ou QuantConnect para gerenciar a atividade de negociação. Porém, eles podem ser tão simples quanto o Microsoft Excel com dados históricos ou tão complexos quanto um aplicativo personalizado que faz interface com as trocas.

Os sistemas de negociação orientados por análises técnicas são populares entre os investidores de varejo que buscam automatizar suas estratégias existentes. Muitas vezes, esses sistemas de negociação são construídos usando software fornecido por corretores, como MetaTrader ou TradeStation. Essas plataformas têm suas próprias linguagens de programação proprietárias que podem ser usadas para construir estratégias, mas essas estratégias são geralmente limitadas a indicadores técnicos.

As estratégias técnicas podem ser divididas em duas categorias:

Sistemas de Acompanhamento de Tendências. Os sistemas de negociação técnica mais comuns utilizam métodos de acompanhamento de tendência. Em sua forma mais fundamental, esse sistema simplesmente espera por um movimento significativo de preços e depois compra ou vende nessa direção. A desvantagem desses sistemas de negociação é que a tomada de decisão empírica é necessária, os indicadores atrasados ​​são necessários, pode haver efeitos inesperados e os mercados laterais podem eliminar quaisquer oportunidades por um período prolongado de tempo. Sistemas de tendência contrária. Os sistemas de tendência de venda são projetados para comprar na mínima mais baixa e vender na máxima alta. A maior diferença entre os sistemas de tendência de contração e de tendência é que os sistemas de tendência contrária não são autocorretores. Em outras palavras, não há tempo definido para sair de posições e há um potencial de queda ilimitado.

Outros sistemas de negociação.

Existem também muitos outros tipos de sistemas de negociação focados em estratégias mais avançadas, como redes neurais ou aprendizado de máquina. Embora esses sistemas de negociação estejam além do escopo deste tutorial, há muitas novas tecnologias de software livre sendo desenvolvidas que democratizaram esses conceitos avançados, como o TensorFlow do Google. Mas as redes neurais e os aprendizados de máquina não são, de modo algum, uma bala de prata para a lucratividade.

Na próxima seção, vamos dar uma olhada nos principais componentes de um sistema de negociação.

Análise de Custos de Negociação de Patrimônio Global.

1º de agosto de 2015.

Robert A. Gillam, diretor de investimentos da CFA McKinley Capital Management, LLC.

Joseph J. Dobrzynski, chefe de negócios de MBA McKinley Capital Management, LLC.

Gregory S. Samorajski, diretor de investimentos da CFA McKinley Capital Management, LLC.

A McKinley Capital Management, LLC (“McKinley Capital”), é uma gestora de investimentos do tipo buy-side, negociando aproximadamente US $ 12 bilhões por ano em ações globais em mercados desenvolvidos, emergentes e de fronteira. A McKinley Capital aprimorou significativamente sua implementação comercial, conforme ilustrado nos gráficos mostrados aqui. É importante observar que a McKinley Capital utiliza uma sofisticada análise de custos de transação e comparou seus custos de transação com os estimados de que a McKinley Capital utiliza uma sofisticada análise de custos de transação e comparou seus custos de transação com os estimados pelo ITG para medir a qualidade da execução. Os notáveis ​​custos de negociação da McKinley Capital são iguais ou menores do que os pressupostos do modelo de custo de ITG desde 2013.

Melhor Execução, Piscinas Escuras e HFTs.

O objetivo final do negociador do buy-side é e sempre foi a melhor execução. No entanto, os meios para alcançar a melhor execução e até mesmo a definição de melhor execução evoluíram ao longo do tempo. No passado, a melhor execução era frequentemente considerada como minimizando os custos de transação. Os custos de transação são a combinação de comissões explícitas e impacto implícito de mercado causado pelo próprio pedido e outros fatores de mercado que ocorrem simultaneamente.1 Uma melhor definição de melhor execução é o processo de maximizar o retorno esperado do sinal de investimento. Esta norma exige que o negociante equilibre o custo de transação aumentado de execução rápida com o custo de oportunidade que pode resultar de um estilo de execução mais paciente. Ao medir o impacto da execução, é importante não apenas considerar o impacto enquanto o pedido é exposto, mas também a alteração do preço relativo do título nos dias imediatamente anteriores e posteriores ao intervalo de execução.

Na McKinley Capital, a decisão de negociação é totalmente integrada à decisão de investimento.2 A utilização de um ciclo de feedback de 360 ​​graus garante que os custos de negociação sejam levados em conta no sistema de construção do portfólio e que os sinais de investimento relevantes sejam totalmente utilizados pelos traders da empresa. Este processo levou à melhoria contínua no momento da seleção de investimentos e colocação de comércio, levando ao aumento de alfa.

Algumas das mudanças importantes na estrutura do mercado global incluem um aumento no número de bolsas, o crescimento de locais de negociação fora da bolsa, como dark pools, e a crescente sofisticação do comércio eletrônico. Historicamente, três bolsas de valores dominavam as negociações de ações nos EUA; NYSE, AMEX e NASDAQ. Atualmente, existem onze bolsas de valores mobiliários registradas nos EUA, pertencentes a três grupos diferentes e a muitos locais de negociação fora da bolsa.

Atualmente, uma quantidade significativa de negociação de ações globais ocorre em dark pools3. Estima-se que a porcentagem de operações com “dark pool” seja: 5-10% na Ásia, 10% na União Européia, 15% nos EUA e 5% no Canadá. . Alguns desses locais fora da bolsa permitem que investidores institucionais combinem negócios com outros investidores institucionais. Outros dark pools são acessados ​​através da execução de corretores através de seus roteadores de ordens inteligentes. Ao fornecer transparência pré-negociação limitada, pode exigir mais tempo para ser executado em um pool escuro. Alguns pools permitem a participação de outros participantes do mercado de acordo com uma variedade de regras e procedimentos; alguns transparentes e outros menos. A disponibilidade de dark pools é mais prevalente nos mercados desenvolvidos.

Os traders da McKinley Capital estão conectados a várias opções de execução globalmente. A empresa negocia com corretores globais, regionais e locais; com o balcão de caixa, a mesa de negociação de carteira ou usando a plataforma de negociação eletrônica da corretora. Tamanho e ordem dificultam a seleção do corretor e da estratégia de execução. Em 2014, a McKinley Capital executou 21,5% dos negócios através de negociação algorítmica e 5,0% através de redes de cruzamento somente de agências.

Recentemente, houve uma discussão significativa na mídia sobre negociação de alta frequência ("HFT"). No entanto, nem todos os HFT são ruins. Operadores de alta frequência utilizam sistemas de negociação algorítmica para transacionar muito rapidamente em várias plataformas de negociação. Esses são os “criadores de mercado” modernos, efetivamente substituindo especialistas no chão ou operadores de cestas do passado. Ao ganhar pequenas vantagens de informação e acender a rápida velocidade de execução eletrônica, os operadores de alta frequência são frequentemente capazes de obter pequenos lucros em múltiplas negociações. Alguns dos resultados positivos da tecnologia incluem: negociação mais rápida, negociação mais barata e compactação bid-ask spread.

HFT provavelmente está aqui para ficar. Como parte do processo de negociação, a empresa analisa continuamente os locais de negociação disponíveis e exclui aqueles identificados como tóxicos - onde parece que os operadores de alta frequência estão se comportando de forma predatória e onde os custos potenciais de transação impostos excedem em muito os benefícios da liquidez fornecida.

Negociação e análise de custos de transação.

Um dos desenvolvimentos significativos na análise de custos de transações e transações (“TCA”) é o aumento do acesso a dados detalhados de transações. Novos dados permitem que os gerentes de investimento analisem não apenas os custos de transação da negociação, mas também o custo de oportunidade de estratégias alternativas de tempo. Esse tipo de análise pode ajudar um gerente a identificar e corrigir ineficiências na implementação do processo de investimento subjacente.

A McKinley Capital usa dados do TCA para ajudar a otimizar o peso da segurança, os intervalos de tempo entre a identificação do sinal, a análise de segurança qualitativa e a entrada efetiva de uma transação no sistema de negociação.

Os comerciantes da empresa usam os dados do TCA para ajudar a decidir quando e como realmente começar e implementar a execução do comércio. Como o processo da McKinley Capital incorpora o momento e a aceleração dos lucros em seu modelo, a execução eficiente pode ser uma importante fonte de alpha.4 As tabelas a seguir demonstram os tipos de análises que a McKinley Capital conduz usando dados de TCA fornecidos pelo Investment Technology Group, Inc. (& # 8220; ITG & # 8221;).

O Gráfico 1A mostra os spreads típicos de oferta / oferta de ações por país para 2013 e 2014, conforme definido e calculado pelo ITG. A maioria das ações do mercado desenvolvido tem spreads mais apertados do que os estoques dos mercados emergentes. Além disso, a maioria dos spreads caiu de 2013 para 2014.

Destacam-se os spreads mais restritos no Japão, Nova Zelândia, Cingapura e Indonésia, já que alguns desses países implementaram o tamanho reduzido de carrapatos. A empresa negocia nos mercados mais desenvolvidos e emergentes. Esse tipo de análise é útil para indicar onde existe a necessidade de selecionar locais mais personalizados e onde confiar em uma execução mais rápida e padronizada. O Gráfico 1B mostra como a negociação da McKinley Capital é distribuída entre os países.

O Gráfico 2 relaciona a volatilidade da região desenvolvida e dos mercados emergentes em geral, em 2013 e 2014, com o déficit de implementação da McKinley Capital. O déficit de implementação é a diferença entre o preço médio de execução e o preço de mercado no momento ou perto do momento em que o pedido chega à mesa de operações. Não é de surpreender que seja mais caro executar negociações em mercados mais voláteis. A compreensão de como os custos de negociação se relacionam com a volatilidade permite que a empresa ajuste a seleção de ações e o processo de execução do comércio.5 Em geral, as volatilidades foram menores em 2014 do que em 2013.

O Gráfico 3 mostra como o tamanho do comércio (como uma porcentagem do volume médio diário de negociações) se relaciona com o déficit de implementação da McKinley Capital. Como esperado, os títulos menos líquidos custam mais ao comércio do que os títulos mais líquidos. No entanto, a empresa não evita negociar títulos menores e menos líquidos. De fato, muitas vezes é vantajoso fazê-lo. No entanto, o diferencial no custo de execução de títulos menos líquidos é um fator usado no modelo da McKinley Capital para determinar os pesos de segurança. Também explica por que a McKinley Capital possui mais títulos com mandatos de mercado menos líquidos (como small cap dos EUA, small cap de fora dos EUA e mercados emergentes). Embora não esteja ilustrado nos gráficos 2 ou 3, a McKinley Capital usa dados que mostram como a volatilidade e a liquidez variam em um dia de negociação típico e no dia da semana. Por exemplo, embora haja frequentemente mais liquidez no fechamento, pode haver mais negociação baseada em informações no início do dia. A empresa usa os dados do volume de negociações do dia da semana para ajudar a otimizar o tempo de colocação no comércio.

O Gráfico 4 mostra o déficit de implementação da McKinley Capital em comparação com o Modelo de Custo PTA ACE da ITG. O modelo do ITG destina-se a incorporar um componente de custo pré-negociação que inclui a consideração do tamanho do pedido, condições de mercado durante o período de execução e estilo de investimento. Este gráfico mostra como a McKinley Capital utilizou novos dados de custo de negociação para reduzir continuamente o impacto no mercado nos últimos cinco anos, de forma absoluta e relativa ao modelo de ITG.

O Gráfico 5 mostra o escorregamento total, não apenas durante o período de execução, mas também antes e depois da execução. A diferença entre o preço no início da compra e a média da McKinley Capital corresponde ao déficit de implementação. Como a empresa emprega um fator de momentum de preço de prazo intermediário, é de se esperar que um título selecionado para a compra tenha subido de preço em uma base relativa antes da seleção do modelo (que é o que significa momentum). Entretanto, uma vez que um título é identificado através do processo como uma compra, é vantajoso considerar o momento de curtíssimo prazo como um sinal de tempo tanto no próprio processo quanto no sistema de negociação. Esta consideração é uma entrada na decisão de quão rapidamente trocar. A incorporação de sinais de momentum de muito curto prazo como indicador de reversão melhorou o slippage pré-negociação. De 2013 a 2014, a derrapagem de T-3 para a data de negociação caiu de 166 pontos base para 65 pontos base.

Esses gráficos ilustram o tipo de trabalho que a McKinley Capital está fazendo atualmente para utilizar os dados do TCA e para continuar melhorando os processos de seleção e implementação de ações. A empresa continuará a procurar por esses tipos de oportunidades. Como sempre, seu representante de conta da McKinley Capital está disponível para discutir os processos da empresa e responder suas perguntas.

A McKinley Capital Management, LLC (“McKinley Capital”) é uma consultora de investimentos registrada nos termos da Lei de Consultores de Investimento dos Estados Unidos de 1940. A McKinley Capital não está registrada, aprovada, regulada ou associada à Financial Conduct Authority (“FCA”) ou a Autoridade de Regulamentação Prudencial (“PRA”). Nem a FCA nem a PRA comentaram sobre a empresa, o conteúdo de qualquer material de marketing ou qualquer avaliação individual de adequação.

Acredita-se que todas as informações contidas neste documento sejam adquiridas de fontes confiáveis, mas a precisão não pode ser garantida. Esta apresentação é apenas para fins informativos e foi preparada para investidores acadêmicos, sofisticados financeiramente e institucionais. Não se destina a representar serviços financeiros específicos ou recomendações para quaisquer fins de investimento direcionados. Este material pode conter informações confidenciais e / ou de propriedade e só pode ser invocado para este relatório. Os dados não são auditados e podem não corresponder ao desempenho calculado para qualquer cliente ou investidor específico em disciplinas referenciadas. A McKinley Capital, nem seus funcionários, faz quaisquer representações ou garantias quanto à adequação ou mérito desta análise para uso individual. Os investidores devem procurar aconselhamento financeiro profissional individualizado antes de investir.

Os investimentos e comentários foram baseados em informações disponíveis no momento e estão sujeitos a alterações sem aviso prévio. Quaisquer referências a índices ou valores mobiliários específicos são apenas para fins informativos, podem ou não ter sido detidas pela McKinley Capital no passado, podem ou não ser detidas pela McKinley Capital no futuro e podem ou não ser lucrativas. Nenhuma segurança, disciplina ou processo único é lucrativo o tempo todo e sempre existe o potencial de perda.

O investimento no mercado global, incluindo mercados desenvolvidos, emergentes e de fronteira, também acarreta riscos e / ou custos adicionais, incluindo, entre outros: riscos políticos, econômicos, de mercado financeiro, câmbio, liquidez, contabilidade e capacidade de negociação. A negociação de derivativos e a venda a descoberto podem aumentar substancialmente o risco de investimento e os possíveis retornos. Esses riscos podem incluir, entre outros, chamadas em dinheiro de margem / marcação a mercado, câmbio, liquidez, exposição ilimitada a ativos e risco de contraparte. Investimentos futuros podem ser feitos em diferentes condições econômicas, em diferentes valores mobiliários e usando diferentes estratégias de investimento. O processo de investimento proprietário da McKinley Capital considera fatores como diretrizes adicionais, restrições, ponderações, alocações, condições de mercado e outras características de investimento. Assim, os retornos podem às vezes diferir materialmente do índice de referência declarado e / ou de outras disciplinas e fundos fornecidos para comparação.

Gráficos, gráficos e outras apresentações visuais e informações de texto foram solicitadas pelo cliente e derivadas de fontes de tecnologia de fornecedores internos, proprietários e / ou de serviços e / ou podem ter sido extraídas de outras bases de dados firmes. Como resultado, a tabulação de determinados relatórios pode não corresponder exatamente a outros dados publicados. Os dados podem ter origem em várias fontes incluindo, mas não se limitando a Bloomberg, MSCI, Axioma, Índices de Russell, FTSE, APT, ClariFI, Zephyr e / ou outros sistemas e programas. Com relação a qualquer material credenciado à FTSE International Limited (“FTSE”) © FTSE [2015]: FTSE ™ é uma marca registrada da London Stock Exchange Plc e The Financial Times Limited e é usada pela FTSE International Limited sob licença. Todos os direitos nos índices FTSE são atribuídos à FTSE e / ou aos seus licenciantes. Nem a FTSE nem seus licenciadores aceitam qualquer responsabilidade por quaisquer erros ou omissões nos Índices FTSE ou nos dados subjacentes. Com relação a qualquer material credenciado ao MSCI: Nem o MSCI nem qualquer outra parte envolvida ou relacionada à compilação, computação ou criação dos dados do MSCI faz quaisquer garantias ou representações expressas ou implícitas com respeito a tais dados (ou os resultados a serem obtidos pelo MSCI). seu uso), e todas as partes declaram expressamente renunciar a todas as garantias de originalidade, exatidão, integralidade, comercialização ou adequação a uma finalidade específica com respeito a quaisquer de tais dados. Sem limitar o disposto acima, em nenhuma hipótese o MSCI, qualquer uma de suas afiliadas ou terceiros envolvidos ou relacionados à compilação, computação ou criação dos dados têm qualquer responsabilidade por qualquer ação direta, indireta, especial, punitiva, conseqüencial ou qualquer outra. danos (incluindo lucros cessantes) mesmo se notificados da possibilidade de tais danos. Nenhuma distribuição ou disseminação adicional dos dados do MSCI é permitida sem o consentimento expresso por escrito do MSCI. Consulte o site do provedor de serviços específico para obter detalhes completos sobre todos os índices. A McKinley Capital não faz representação ou endosso sobre a exatidão ou propriedade das informações recebidas de qualquer outro terceiro.

As taxas de administração de investimentos são específicas para cada disciplina e podem variar para os relacionamentos individuais do cliente, dependendo do produto, dos serviços fornecidos e dos níveis de ativos. As taxas são geralmente cobradas trimestralmente, o que produz um efeito de composição na taxa total de retorno. Portanto, os investidores devem considerar os custos totais ao chegar a uma taxa de retorno sugerida. A tabela de taxas é descrita no Formulário ADV Parte 2A. Para receber uma cópia da McKinley Capital Form ADV Parte 2A ou informações adicionais sobre compostos e processos de investimento, entre em contato com a empresa em 3301 C Street, Suite 500, Anchorage, Alaska 99503 ou 1.907.563.4488.

Sistemas de Negociação: O que é um sistema de negociação?

Um sistema de negociação é um grupo de parâmetros específicos que se combinam para criar sinais de compra e venda para uma determinada segurança. Os sistemas de negociação podem ser desenvolvidos usando muitas tecnologias diferentes, incluindo Microsoft Excel, MATLAB, TradeStation, R, Python e outras plataformas e idiomas. Os sinais de compra e venda dessas plataformas podem aparecer em um arquivo para você executar ou ser programaticamente executados usando uma corretora que suporte negociações automatizadas.

Existem inúmeros inputs diferentes que podem ser usados ​​ao construir sistemas de negociação. Os indicadores técnicos são os mais comuns, mas muitos sistemas de negociação incorporam dados fundamentais, como receita, fluxo de caixa, dívida por participação acionária ou outros índices financeiros. Outros até incorporam notícias, tweets e outros dados de toda a web que podem fornecer um sinal. O único requisito é que os dados sejam representados de maneira que um computador possa analisar.

Indicadores técnicos.

Nos sistemas de negociação básicos, dois ou mais indicadores técnicos são combinados para criar um sinal de negociação de compra e venda. Por exemplo, um sistema de negociação de crossover médio móvel usa duas médias móveis como parâmetros, a longo prazo e a curto prazo, para criar sinais de negociação. Um sinal de compra é gerado quando o curto prazo cruza acima do longo prazo e um sinal de venda é gerado quando o curto prazo cruza abaixo do longo prazo.

Em sistemas de negociação avançados, técnicas de aprendizado de máquina ou inteligência artificial podem ser usadas para ajustar as configurações desses parâmetros (por exemplo, o número de dias usados ​​em um cálculo de média móvel) ou identificar relações entre preços de segurança e / ou fatores externos. Essas técnicas podem se tornar muito complexas - como é o caso dos fundos hedge, como a Renaissance Technologies LLC, que empregam equipes de matemáticos com PhDs.

Os traders gastam muito tempo otimizando os sistemas de negociação, alterando os valores de cada parâmetro, para reduzir o risco e aumentar os retornos. Por exemplo, as médias móveis de longo prazo no sistema de negociação de crossover médio móvel podem levar a sinais atrasados, de modo que os traders podem experimentar o uso de médias móveis de curto prazo. Os comerciantes também podem explorar a adição de novos parâmetros ao mix para reduzir o risco ou aumentar os retornos.

Vantagens dos sistemas de negociação.

Remove vieses cognitivos. Os vieses cognitivos custam caro à receita de negociação e os sistemas de negociação removem a maioria deles da equação. Os comerciantes que são incapazes de lidar com perdas adivinham suas decisões, enquanto aqueles que perderam dinheiro recentemente podem perder novas oportunidades. Os sistemas de negociação removem os negociadores das decisões de compra e venda reais e criam resultados mais previsíveis. Poupa tempo . Os sistemas de negociação que são desenvolvidos e otimizados podem exigir menos esforço para manter do que ficar sentado por uma tela durante todo o dia, encontrando oportunidades e colocando negócios. Os operadores também podem desenvolver sistemas de negociação a qualquer hora do dia, o que significa que eles podem gastar horas de mercado longe da tela. Você pode terceirizar parte do trabalho. Muitos desenvolvedores de software se especializam no desenvolvimento de sistemas de negociação. Se você criar as regras, elas poderão implementar e fazer backtest dos sistemas de negociação para ver como eles funcionam. Algumas empresas também vendem sistemas de negociação off-the-shelf, mas geralmente é uma boa idéia ter cautela ao considerá-los.

Desvantagens dos sistemas de negociação.

Requer habilidades únicas. Desenvolver sistemas de negociação por conta própria requer uma sólida compreensão tanto da análise técnica quanto do desenvolvimento de software. Embora você possa terceirizar o desenvolvimento de software, ainda precisará da capacidade de traduzir efetivamente seu conhecimento inato de análise técnica em regras específicas que podem ser implementadas por um algoritmo de computador, em vez de confiar na intuição. Pode ser difícil de otimizar. Os sistemas de negociação devem incluir muitas premissas diferentes, como slippage, custos de transação e mudanças na dinâmica do mercado. Mesmo ao contabilizar esses fatores, é impossível testar os sistemas de negociação antes de transmiti-los ao vivo, o que significa que há um grau de incerteza envolvido. Podem surgir problemas no comércio ao vivo que podem ser caros e difíceis de corrigir. Requer um grande investimento inicial. Os sistemas de negociação demoram muito tempo para desenvolver e testar inicialmente, antes de enviá-los ao vivo. Durante esse período, você não estará gerando receita de negociação, o que pode custar caro para alguns traders. Os sistemas de negociação também exigem manutenção contínua para ajustar os parâmetros e resolver quaisquer alterações no mercado.

Eles realmente funcionam?

Não há escassez de golpistas prometendo sistemas de troca em troca de centenas ou milhares de dólares. Mas também não há dúvida de que houve muitos sistemas de negociação bem-sucedidos no passado e que haverá muito mais no futuro.

O exemplo mais famoso de um sistema comercial bem sucedido foi o desenvolvido e implementado por Richard Dennis e Bill Eckhardt - o Original Turtle Traders. Em 1983, os dois discutiram se um bom comerciante nasceu ou foi criado. Então, eles tiraram algumas pessoas da rua e as treinaram com base no agora famoso Turtle Trading Systems. Eles reuniram 13 traders e acabaram fazendo 80% ao ano nos quatro anos seguintes.

É fácil identificar a maioria dos golpes aderindo à velhice "se é bom demais para ser verdade, então provavelmente é" idioma. Por exemplo, uma garantia de 2.500 por cento de retornos por ano é claramente ultrajante, pois promete que, com apenas US $ 5.000, você poderia ganhar US $ 125.000 em um único ano. Depois de cinco anos, esse valor seria de quase US $ 50 bilhões. Se isso fosse verdade, os criadores poderiam ter se transformado em um bilionário em pouco tempo!

Se você tem uma intuição quando se trata do mercado, e você pode traduzir essa intuição em regras de negociação, então você pode construir um sistema de negociação. Da mesma forma, se você tiver experiência em áreas emergentes, como aprendizado de máquina e inteligência artificial, além de acesso a amplas velocidades de liquidez e execução, poderá criar um sistema de negociação. Os sistemas de negociação não são fáceis de desenvolver e exigem uma compreensão profunda dos mercados, mas podem ser muito lucrativos.

Na próxima seção, veremos como projetar seu próprio sistema de negociação.

Uma abordagem de ponta para seleção e negociação de ações.

Filosofia.

Sistema de Negociação de Ações.

O Equity Trading System (ETS) aplica uma abordagem top-down para picking de estoque de baixo para cima. O ETS utiliza uma variedade de métricas quantitativas para classificar os estoques individuais diariamente. Ao quantificar e combinar numerosos fatores de retorno, o ETS nos permite identificar ações com características vencedoras - com o objetivo de fornecer aos nossos clientes resultados de desempenho favoráveis.

Metodologia.

Nosso modelo de ranking de patrimônio usa uma combinação única de modelagem quantitativa e macro-análise fundamental e top-down. Baseia-se em anos de pesquisa acadêmica, bem como em nossa própria experiência interna e externa.

A parte quantitativa do modelo emprega fatores que provaram ser valiosos na previsão de retornos excedentes futuros. Esses fatores de retorno, que vão desde razões de avaliação a medidas de sentimento, ajudam a gerar alfa para nossos clientes. A análise quantitativa refere-se à análise financeira ou de negócios que visa compreender ou prever comportamentos ou eventos através do uso de medições e cálculos matemáticos, modelagem estatística e pesquisa.

Para calcular a pontuação geral do ETS, os estoques são classificados primeiro de acordo com cada fator de retorno individual. A pontuação percentual resultante varia de 0 a 100%, com 100% sendo o estoque mais bem classificado para essa pontuação específica.

Estas classificações individuais são então combinadas usando um modelo de ponderação dinâmica para obter a pontuação final do ETS, que também é expressa como um percentil.

Por fim, alavancamos nosso relacionamento com empresas de pesquisa terceirizadas com experiência em modelagem quantitativa, análise macroeconômica de cima para baixo para fornecer uma sobreposição de setor e estilo, que distorce a classificação geral de acordo com as visualizações de macro atuais.

Em termos gerais, a análise quantitativa pode ser melhor compreendida como simplesmente uma maneira de medir ou avaliar as coisas através do exame dos valores matemáticos das variáveis. A principal vantagem da análise quantitativa é que ela envolve o estudo de valores precisos e definitivos que podem ser facilmente comparados uns com os outros, como as receitas ou ganhos anuais de uma empresa.

A cobertura é fornecida para as ações negociadas nas principais bolsas de valores dos países do MSCI World Developed Markets Index, desde que tenham informações suficientes para permitir um cálculo preciso da Pontuação do ETS.

Combina uma ampla variedade de anomalias do mercado de ações usando um algoritmo sofisticado para gerar uma única métrica que pode ser usada para separar futuros vencedores de perdedores. Aproveita as terceiras partes, bem como nossas próprias visualizações macro para adicionar uma sobreposição discricionária no modelo quantitativo. e produz pesquisas inovadoras no campo das estratégias de negociação de ações.

Desenvolvemos quatro disciplinas distintas baseadas em capital. Gerenciamos duas disciplinas de grande capitalização, uma de pequena / média capitalização e uma de capitalização. As disciplinas de equidade Large Cap Core e Small / Mid Cap normalmente deterão três ações por setor econômico. Conseqüentemente, o número total de ações mantidas nessas disciplinas será igual a 30. As disciplinas Large Cap Value e All Cap não forçarão uma ponderação igual dos setores econômicos do mercado nem limitarão o número total de participações acionárias. As quatro disciplinas do ETS são as seguintes:

Núcleo de Grandes Tampas Disciplinado ETS Disciplinado Grande Tampão Valor ETS Disciplinado Pequeno / Médio Tampão ETS Disciplinado Todos os Tampões ETS.

O desempenho passado não é garantia de resultados futuros.